首季收入增长 Ralph Lauren时尚集团股价巨震

核心提要：截至周2收盘，拉尔夫·劳伦团体股价今年迄今录得近29%的增幅，过去12月则大涨近80%。

亚洲市场的强劲表现，特别是数字渠道的高双位数增长，和13个季度来首次实现收入增长，力助美国时尚团体Ralph Lauren Corp. (NYSE:RL) 拉尔夫 劳伦股价在盘前发布财报后大涨。

周2，拉尔夫 劳伦团体股价高开6.70%报145.00美元，开盘后迅即蹿升至3年高位的147.79美元，不过投资仿佛突然觉悟过来，该美国时尚团体最大的市场为北美市场，而该市场仍处于挣扎状态，4⑹月份同店销售录得3%的跌幅，其中和撇除后同店销售分别有2%和3%的跌幅，唯整体好过市场预期的4.4%跌幅。

早盘最多升8.76%后，拉尔夫 劳伦团体股价迅速跳水，并在周1收盘位135.89美元附近震荡，全天巨震10.56%，收报134.98美元跌幅0.67%，成交额4.12亿美元，是此前日均成交额的约3倍。

上任刚满1年的团体首席履行官Patrice Louvet 表示，新财年有1个使人鼓舞的开始，在3大核心原则指引下，公司将以消费者为中心，继续刺激公司回归长时间、可延续的增长，并为股东创造价值。

美国团体开创人、主席、首席创意官Ralph Lauren 则称，继续遭到团队对品牌和公司热忱的鼓舞，加上过去1年与CEO 的合作无间，和6月份提出的恢复计划和首季度的事迹，都让他在创建品牌50周年之际对未来充满信心。

拉尔夫 劳伦过去5年经历曲折重组，不肯真正放权的Ralph Lauren 本人在2015年9月辞任CEO，挖角零售业新星Stefan Larsson，双方在品牌总部麦迪逊大道办公室举行了盛TWINKIDS童装塑造活泼又可爱的儿童形象大的接待会，约请了美国几近所有的主流财经媒体参与。

不过，在15个月后，曾服务H M母公司Hennes Mauritz AB () 长达15年，后带领Gap Inc. (NYSE:GPS) 盖璞旗下Old Navy老海军品牌延续强劲增长的Stefan Larsson 从拉尔夫 劳伦团体黯然离职。

虽然Patrice Louvet 带领美国团体在过去两季有所恢复，不过市场有声音认为这是Stefan Larsson 精简架构和本钱，减少打折策略的遗产，而现实，全球经济正经历金融危机后最繁华的时刻。

Patrice Louvet 在财报上向分析师宣传中国市场的潜力，表示中国内地市场是团体近期最大的机遇，首季度大中华市场固定汇率录得25%的增幅，其中内地市场增幅达40%。他表示，在内地市场，公司通过 天猫、 京东和WeChat 渠道销售获得了快速的增长，社交媒体精准营销和KOL营销为增长提供了支持。

4⑹月，Ralph Lauren 在中国新增7个销售点，并计划在2019财年开设超过50个销售点。Patrice爱可童装是为316岁的青少年儿童量身订做的服装 Louvet 表示，新的小型门店概念在中国表现良好，随着知名度不断提高，有望5年内在中国市场实现5亿美元的销售目标。

2019财年1季度，包括天生Idol中国内地的亚太市场录得6%的同店销售增幅，其中渠道增幅高达46%，实体店同店销售增幅6%。

Patrice Louvet 提倡的数字优先策略下，拉尔夫 劳伦团体首季销售录得7%的增幅，主要有国际市场24%的增长推动，而国际市场则主要由亚洲市场推动，欧洲市场首季电商业务同店销售唯一2%的跌幅，撇除电商，欧洲市场首季同店销售大跌9%，影响该市场整体录得8%的同店销售跌幅。

截至6月底的1季度，拉尔夫 劳伦团体录得1.090亿美元或每股收益1.31美元，较2018财年首季5,950万美元或每股收益0.72美元大涨83.2%，经调剂后首季度纯利1.279亿美元或每股收益1.54美元，上年同期为9,110万美元或每股收益1.11美元，市场对其经调剂后预期EPS 为1.36美元。

首季度，美国时尚团体收入13.906亿美元，按年增长3.2%，2018财年首季为13.471亿美元，固定汇率计算增幅1%。

为刺激收入增长，团体首季度营销支出暴涨21%，主要为援助马球活动和投资社交媒体营销和KOL。

在新策略下，拉尔夫 劳伦团体毛利率明显改良，首季度大增120个基点至64.4%;营业利润率9.4%同比大涨270个基点，经调剂后11.1%同比改良90个基点，其中北美市场经调剂后营业利润率22.9%增幅150个基点，欧洲和亚太市场经调剂后营业利润率21.1%和17.3%，2018财年同期分别为21.1%和14.5%。

拉尔夫 劳伦团体预期当前财年收入按固定汇率计算略有下滑，预期营业利润率经调剂后有40⑹0个基点改良。至于EPS 预期，美国公司未给出明确指引。

截至周2收盘，拉尔夫 劳伦团体股价今年迄今录得近29%的增幅，过去12月则大涨近80%。

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